Anlageziel Über einen gleitenden 2-Jahres-Zeitraum durch ein dynamisches Engagement in internationalen kurzfristigen festverzinslichen Wertpapiere Erträge in EUR zu erwirtschaften und eine annualisierte Rendite abzüglich Gebühren zu erzielen, die dem kapitalisierten Tagesgeldsatz der Währung der Anteilsklasse oder dessen Nachfolgezinssatz oder einem entsprechenden Vergleichsindex zuzüglich eines Spreads von +70 Bp. (die „Benchmark") entspricht, dessen Berechnung ausschließlich auf den geschätzten laufenden Kosten der Anteilsklasse beruht. Diese annualisierte Rendite ist ein Ziel und kann nicht garantiert werden. Anlagepolitik Der Teilfonds wird aktiv verwaltet und orientiert sich an der Benchmark, deren Performance er zu übertreffen versucht. Der Anlageverwalter kann das Portfolio des Teilfonds im Rahmen des Anlageprozesses nach eigenem Ermessen zusammenstellen. Es bestehen keine Beschränkungen, in welchem Maß die Performance des Teilfonds von der Performance der Benchmark abweichen darf. Der Anlageverwalter will das Ziel des Fonds durch Investitionen in ein diversifiziertes Portfolio von übertragbaren Wertpapieren mit kurzer Laufzeit (deren Rating in die Kategorien Investment Grade bzw. Non-Investment Grade eingeordnet ist) einschließlich inflationsgeschützte Anleihen, die von Staaten, Kapitalgesellschaften oder Institutionen in aller Welt einschließlich Schwellenländern begeben werden und auf harte Währungen lauten (weltweit gehandelte Leitwährungen), sowie in Geldmarktinstrumente erreichen. Der Teilfonds kann bis zu 60% seines Nettovermögens in Gläubigerpapiere der Kategorie Non-Investment Grade (d. h. ein Rating unter BBB- von Standard & Poor's oder Fitch bzw. unter Baa3 von Moody's bzw., wenn kein offizielles Rating vorliegt, eine entsprechende Einschätzung des Managers) investieren. Dennoch muss das durchschnittliche Rating des Teilfonds jederzeit im Investment-Grade-Bereich liegen. Der Teilfonds darf zudem bis zu 25 % seines Nettovermögens in nachrangige Verbindlichkeiten von Banken, Versicherungsgesellschaften und Nichtfinanzinstitute investieren. Der Teilfonds darf infolge einer Bonitätsherabstufung bis zu 10 % in notleidenden und ausgefallenen Wertpapieren halten, sofern sie mit dem Anlageziel des Teilfonds übereinstimmen. Es wird erwartet, dass diese Wertpapiere binnen sechs Monaten verkauft werden, es sei denn, bestimmte Ereignisse hindern den Anlageverwalter daran. Die Vermögensaufteilung des Teilfonds wird durch den globalen Investmentprozess von AXA Fixed Income bestimmt, um ein diversifiziertes Portfolio von festverzinslichen Wertpapieren mit kurzer Laufzeit zusammenzustellen. Die Auswahl von Gläubigerpapieren beruht nicht ausschließlich und automatisch auf den hierfür öffentlich verfügbaren Kreditratings, sondern auch auf einer internen Kredit- oder Marktrisikoanalyse. Bei der Entscheidung über den An- oder Verkauf von Wertpapieren spielen auch andere Analysekriterien des Anlageverwalters eine Rolle. Der Anteil des Teilfondsvermögens, für den eine Investition und/oder ein Engagement in bestimmten festverzinslichen Wertpapieren gestattet ist, unterliegt keinen formalen Beschränkungen mit Ausnahme des Engagements in Gläubigerpapieren der Kategorie Non-Investment Grade. Zum effizienten Portfoliomanagement und zur Absicherung darf der Teilfonds Derivate, u. a. Credit Default Swaps, einsetzen, jedoch höchstens bis 200% seines Nettovermögens. Der Teilfonds darf bis zu 5% des Nettovermögens in bedingte Pflichtwandelanleihen (CoCo-Bonds) anlegen.