Das Anlageziel des Fonds besteht darin, (i) hohen laufenden Ertrag und (ii) Kapitalzuwachs zu erzielen. Der Teilfonds will sein Anlageziel erreichen, indem er vorrangig in ein diversifiziertes Portfolio aus festverzinslichen Wertpapieren anlegt, die festverzinslich und/oder variabel verzinslich sein und eine beliebige Laufzeit besitzen können und im Allgemeinen ein Rating unterhalb von Investment Grade (d.h. sie werden von Moody's Investors Service, Inc. mit Ba oder niedriger oder von Standard & Poor's Ratings Services oder Fitch, Inc. mit BB oder niedriger bewertet) bzw. ein Rating, bei dem Strategic Income Management, LLC (der „Anlageverwalter“) davon ausgeht, dass es unterhalb von Investment Grade liegt, oder kein Rating aufweisen. Diese Typen von Wertpapieren werden allgemein als „HighYield“-Anleihen oder Anleihen mit hohem Ausfallrisiko („Junk-Bonds“) bezeichnet. Der Fonds unterliegt keinen Beschränkungen hinsichtlich der Laufzeiten der festverzinslichen Wertpapiere oder der Marktkapitalisierung der Emittenten, in die er anlegt, oder in Bezug darauf, ob die festverzinslichen Wertpapiere ein Rating besitzen oder nicht. Die Wertpapiere, in die der Fonds anlegt, können von Unternehmen, Staaten, internationalen Einrichtungen oder supranationalen Organisationen begeben werden. Unter normalen Umständen wird der Fonds in der Regel mindestens 80% des Nettovermögens des Fonds in festverzinsliche Wertpapiere mit einem Rating unterhalb Investment Grade oder ohne Rating und/oder derivative Finanzinstrumente, die ein Exposure in festverzinslichen Wertpapieren mit einem Rating unterhalb Investment Grade oder ohne Rating bieten, darunter insbesondere Fixed Income Futures und Credit Default Swaps, anlegen. Der Fonds konzentriert sich auf Anlagen in Wertpapieren US-amerikanischer Emittenten, kann aber auch in Wertpapiere von Emittenten beliebiger anderer Länder weltweit anlegen, wobei bis zu 35% des Nettovermögens des Fonds in Nicht-US-Emittenten angelegt sein kann. Der Fonds wird außerdem Devisenterminkontrakte zu Absicherungszwecken einsetzen, um das Risiko zu verringern, indem das Währungsrisiko von nicht auf US-Dollar lautenden Anlagen abgesichert wird, und die für die Aktienklasse geltenden Währungsabsicherungsvereinbarungen umzusetzen. Der Fonds geht zwar überwiegend Long-Positionen in einem Umfang von bis zu 100% des Nettoinventarwerts des Fonds ein, kann aber auch Short-Positionen eingehen, wenn aus Sicht des Anlageverwalters Gelegenheiten bestehen, das Anlageziel des Fonds durch den Einsatz von Short-Positionen in Devisenterminkontrakten, ShortPositionen in Terminkontrakten auf US-Staatsanleihen und den Kauf oder Verkauf von Credit Default Swaps zu erreichen. Der Anlageverwalter verfolgt drei Grundsätze bei der Auswahl von Anlagen der Emittenten. Erstens will der Anlageverwalter durch die Auswahl seiner Anlagen ein Exposure in Emittenten aus Branchen mit positiven langfristigen Trends aufbauen. Zweitens will der Anlageverwalter es vermeiden, in Emittenten anzulegen, deren Branchen er als ungeeignet für hohe Fremdfinanzierungsniveaus betrachtet. Des Weiteren analysiert der Anlageverwalter die Anlagen aus der Perspektive eines Finanzvorstands dieses Emittenten. Die daraus resultierende Titelauswahl stellt das Kernportfolio des Fonds dar, das im Allgemeinen weniger kapitalintensiv und insgesamt weniger zyklisch als der allgemeine Markt für Hochzinsanleihen ist. Neben diesem Kernportfolio legt der Anlageverwalter auch in selektiver Weise in Emittenten an, die in „in Ungnade gefallenen“ Branchen tätig sind. Der Anlageverwalter hat in der Vergangenheit zudem ungefähr ein Drittel des Portfolios in kleinere Emittenten angelegt, d.h. Emittenten, deren ausstehende Anleihen insgesamt höchstens 500 Mio. USD (oder den Gegenwert in Fremdwährung) betragen. Der Fonds wird aktiv verwaltet und die Auswahl der Anlagen erfolgt nicht anhand einer Benchmark. Die Wertentwicklung des Fonds wird mit dem BofA ML US High Yield Master II Hedged EUR (der „Benchmark“) verglichen. Die Benchmark wird nicht zur Definition der Portfoliozusammensetzung des Fonds oder als Erfolgsziel verwendet, und der Fonds kann vollständig in Wertpapieren angelegt werden, die nicht Bestandteil der Benchmark sind.
