Der Teilfonds wird aktiv und ohne Benchmark verwaltet und soll mit einem Fokus auf ökologische und soziale Themen die Nachhaltigen Entwicklungsziele der Vereinten Nationen (SDG) langfristig unterstützen. Er wendet den Impact-Ansatz von AXA IM www.axa-im.com/responsible-investing/impact-investing/listed-assets an, der fünf Schwerpunkte beachtet: Intentionalität, Wesentlichkeit, Additionalität, Berücksichtigung negativer Auswirkungen und Messbarkeit. Erstens werden die Richtlinien für Sektorausschlüsse und ESG-Standards von AXA IM, mit Ausnahme von Derivaten und den zugrunde liegenden OGA www.axa-im.com/responsible-investing/sector-investment-guidelines, und ein selektiver „Best-in-Class“-Ansatz, der in der Auswahl der besten Emittenten des investierbaren Universums auf der Grundlage ihrer nichtfinanziellen Ratings (Umwelt-Scores) für das Aktiensegment und auf der Grundlage einer qualitativen ESG-Analyse für grüne, nachhaltige und soziale Anleihen gemäß der Impact-Bond-Methode von AXA IM https://www.axa-im.com/responsible-investing/impact-investing/green-and-social, immer verbindlich angewendet, wie im Prospekt näher erläutert. Zweitens kombiniert der Anlageverwalter vor allem Überzeugungen mit quantitativen Erkenntnissen in einem mehrstufigen Risikoansatz und berücksichtigt eine Vielzahl von Marktsignalen in Bezug auf makroökonomische Daten, Bewertungen, Stimmung und technische Faktoren. Die Wertpapierauswahl durch Spezialisten der einzelnen Sektoren beruht auf einer gründlichen Analyse des Geschäftsmodells der Unternehmen, der Qualität des Managements, der Wachstumsaussichten und des allgemeinen Risiko-Rendite-Profils. Besondere Beachtung kommt ihrer Fähigkeit zu, einen positiven Einfluss auszuüben. Zum Beispiel können die Kohlendioxidbilanz für den ökologischen Fußabdruck, die Personalverwaltung und die Chancengleichheit für den sozialen Aspekt und die Vergütungspolitik für den Governance-Faktor stehen. Die verwendeten ESG-Daten basieren auf Methoden, die zum Teil auf Daten Dritter beruhen und in einigen Fällen intern entwickelt werden, subjektiv sind und sich im Laufe der Zeit ändern können. Da einheitliche Definitionen fehlen, sind ESG-Kriterien möglicherweise heterogen. Aus diesem Grund ist es schwierig, verschiedenen Strategien, die ESG-Kriterien und ESGBerichterstattung verwenden, miteinander zu vergleichen. Strategien, die ESG-Kriterien berücksichtigen, und solche, die Kriterien für die nachhaltige Entwicklung berücksichtigen, können Daten verwenden, die zwar ähnlich aussehen, aber zu unterscheiden sind, weil sie anders berechnet werden. Der Teilfonds investiert bis zu 75 % seines Nettovermögens in Aktien, auch in Aktien mit hohen Dividenden, und bis zu 100 % in Gläubigerpapiere, einschließlich inflationsgeschützter Anleihen (hauptsächliche grüne, soziale und nachhaltige Anleihen) staatlicher und privater Emittenten, die vor allem in OECD-Ländern notiert oder ansässig sind. Bis zu 30 % können auf Papiere mit einem Rating unter Investment Grade entfallen. Der Teilfonds strebt danach, eine jährliche Volatilität von 10% nicht zu überschreiten. Der Teilfonds darf infolge einer Bonitätsherabstufung bis zu 10 % Positionen in notleidenden und ausgefallenen Wertpapieren halten, sofern dies mit dem Anlageziel des Teilfonds übereinstimmt. Es wird erwartet, dass diese Wertpapiere binnen sechs Monaten verkauft werden, es sei denn, bestimmte Ereignisse hindern den Anlageverwalter daran. Die Auswahl der Schuldinstrumente beruht nicht ausschließlich und automatisch auf den hierfür öffentlich verfügbaren Ratings, sondern auch auf einer internen Kredit- oder Marktrisikoanalyse. Bei der Entscheidung über den An- oder Verkauf von Vermögenswerten spielen auch andere Analysekriterien des Verwalters eine Rolle. Der Teilfonds darf bis zu 30 % des Nettovermögens in Wertpapiere von Emittenten, die nicht aus einem OECD-Mitgliedstaat kommen, bis zu 5 % des Nettovermögens in CoCo-Bonds und bis zu 10 % des Nettovermögens in chinesische A-Aktien, die an der Shanghai Hong-Kong Stock Connect notiert sind, investieren. Der Teilfonds darf in Geldmarktpapieren und bis zu 10 % seines Nettovermögens in OGAW und/oder OGA anlegen. Die Anlagepolitik kann durch direkte Anlagen und durch Derivate verwirklicht werden, etwa durch Total-Return-Swaps auf Aktien, Indizes oder Anleihen sowie durch derivative Kredit-Swaps. Das Gesamtrisiko des Teilfonds wird durch die Berechnung des absoluten Value-at-Risk (VaR) mit einem maximalen VaR von 7 % in einem Zeitrahmen von fünf (5) Geschäftstagen zu einem Konfidenzniveau von 95 % überwacht, was einem VaR von 20 % in einem Zeitrahmen von zwanzig (20) Geschäftstagen unter normalen Marktbedingungen entspricht. Es besteht also eine Wahrscheinlichkeit von 5%, dass ein Verlust des Teilfonds unter normalen Marktbedingungen innerhalb von fünf (5) Geschäftstagen mehr als 7% seines Nettoinventarwerts beträgt. Der Anlageverwalter rechnet damit, dass der Teilfonds auf der Grundlage der Summe des Nennwerts der Basiswerte eine Hebelwirkung von 0 bis 3 einsetzt. Anteilsinhaber des Teilfonds werden allerdings darauf aufmerksam gemacht, dass der tatsächliche Hebeleffekt des Teilfonds den erwarteten Effekt aufgrund der Marktbedingungen unter Umständen übertreffen kann. Derivate können zur effizienten Portfolioverwaltung sowie zu Absicherungs- und Anlagezwecken eingesetzt werden. Der Teilfonds wird mit einer Zinssensitivität zwischen -2 und 8 verwaltet. Die Sensitivität ist ein Indikator, der die Auswirkung einer Veränderung des Marktzinssatzes um 1% auf den Wert des Teilfonds misst.
